【FX】スイスフラン(CHF)の解説──主要通貨ペアや値動き要因も

スイスフラン(CHF) 基本情報

特徴永世中立国スイスの法定通貨。積極的な為替介入を行う
使用国スイス連邦と一部の国・地域
通貨記号FrまたはCHF
開始日1850年
中央銀行スイス国立銀行(SNB)
中央銀行総裁トーマス・ジョルダン
供給量7,285.05億スイスフラン(マネタリーベース) ※2020年11月
政策金利▲0.75 % ※2019年6月~
10年国債金利▲0..503 % ※2020年12月24日
物価上昇率▲0.8% ※2020年予測 
GDP成長率▲5.3% ※2020年予測
公式サイトURLhttps://www.snb.ch/en/
公式Twitter URLhttps://twitter.com/SNB_BNS_en

【FX初心者は、まずこちら】

【FX口座開設と審査の対策、業者の選び方や注意点はこちら】

【FX31社をタイプ別ランキングで徹底比較したい方はこちら】

定期的なイベント

スイスフランの価格に影響を与える定期的なイベントは主に以下の4つだ。

・SVME購買部協会景気指数
・消費者物価指数
・貿易収支
・スイス中央銀行政策金利発表

SVME購買部協会景気指数 毎月初旬

スイス購買部協会(SVME:Schweizerischer Verband fur Materialwirtschaft und Einkauf)が企業経営者や購買担当者に新規受注や仕入れ価格などをアンケート調査し、毎月公表している指数。

一般的に、数値が大きいほどスイス経済が好調とされ、スイスフラン高の要因となる。

消費者物価指数 毎月6日前後

スイス連邦統計局(Swiss Federal Statistical Office)が毎月公表する物価指数。

物価の上昇(インフレ)自体は通貨安の要因だが、一般的に景気上昇局面では物価も上昇する。極端な上昇でない限り、物価上昇は基本的に好材料と受け止められるだろう。

貿易収支 毎月中旬

スイス連邦統計局(Federal Statistical office)が毎月公表する、スイスの輸出から輸入を差し引いた数値。前月分の数値を公表する遅行指数だ。

スイスは伝統的に貿易黒字国で、経常収支の黒字に貢献している。GDPの大部分を輸出が占める点からも、スイスフランにとって貿易収支は重要な指標だ。

一般的に、貿易黒字幅が大きいほどスイスフランの価格は上がりやすい。

スイス中央銀行政策金利発表 四半期毎

スイス中央銀行が四半期(3月、6月、9月、12月)ごとに公表する。政策金利のほか、為替介入の金額や方針など、通貨政策に対する全体的な考えを公表している。

スイスは中央銀行の影響力が他の通貨より強い。永世中立国として独立しているため、他国の金融政策と歩調を合わせる必要がない。国際的な批判を集めやすい為替介入にも積極的だ。

スイスフラン取引では、中央銀行の動向把握がより重要といえるだろう。

代表的な通貨ペア

スイスフランの代表的な通貨ペアは以下のとおり。

・ユーロ/スイスフラン
・米ドル/スイスフラン
・スイスフラン/日本円
・英ポンド/スイスフラン
・豪ドル/スイスフラン

ユーロ/スイスフラン

スイスフランを取引する場合、「スイスがスイスフラン高を望んでいない」背景を理解しておきたい。通貨ペア「ユーロ/スイスフラン」を軸に解説する。

「ユーロ/スイスフラン」は、世界で2番目に取引が多い「ユーロ」と7番目に多いスイスフランを組み合わせた通貨ペアだ。買いは「スイスフラン売り―ユーロ買い」、売りは「ユーロ売り―スイスフラン買い」の取引となる。

スイスはGDPの66%を輸出が占め、輸出先の大半はユーロ圏だ。2019年は全輸出の43.3%をユーロ圏が占めた。国の収支が悪化するため、スイスは伝統的に、ユーロに対するスイスフラン高を望まない。

スイスは2015年まで1ユーロ=1.2スイスフランを上限とするよう、積極的な為替介入(スイスフラン売り―ユーロ買い。レートの上昇要因)を実施していた。

しかし、ユーロ圏で量的緩和(ユーロ安、スイスフラン高の要因)実施の観測が強まると、為替介入によるレートの維持を断念。1ユーロ=1.2スイスフランの上限撤廃を宣言し、レートが急落する「スイスショック」が起こった。

上限は撤廃されたが、スイスの為替介入は続いている。スイスフランを安くしたい思惑が働くが、安全資産とされるスイスフランはマーケットの不安定が高まると買われる傾向にある。

一般的な戦略として、マーケットの不安定を想定するなら売りを仕掛ける通貨ペアだ。ただし、レートが極端に下落する場面ではスイスの為替介入が連想されるため、レートの反発にも注意したい。

他のスイスフランを含んだ通貨ペアに関しても、「スイスはスイスフラン高を基本的に望んでいない」点に留意し、為替介入の可能性を前提に取引してほしい。

米ドル/スイスフラン

「米ドル/スイスフラン」は、世界で最も取引量の多い「米ドル」とスイスフランを組み合わせた通貨ペアだ。通貨ペアとしては世界で7番目に取引が多く、「スウィッシー」と呼ばれる。買いは「スイスフラン売り―米ドル買い」、売りは「米ドル売り―スイスフラン買い」の取引となる。

スイスフランは一般的に安全資産とされる。したがって、マーケットが正常な時期はあまり注目されない。値動きは比較的小さくなるだろう。

マーケットが不安定な時期はスイスフランの価値が上がりやすく、「米ドル/スイスフラン」レートは下落しやすい。

一般的な戦略として、マーケットの不安定を想定するなら売りを、マーケットの回復を想定するなら買いを仕掛ける通貨ペアだ。

スイスフラン/日本円

「スイスフラン/日本円」は、スイスフランと世界で3番目に取引の多い「日本円」を組み合わせた通貨ペアだ。買いは「日本円売り―スイスフラン買い」、売りは「スイスフラン売り―日本円買い」の取引となる。

スイスフランと日本円はどちらも安全資産とされる。マーケットの不安定な時期は両方が買われる傾向にあるため、極端な値動きは起こりにくい。スイスショックの例外はあるが、基本的にはレンジ相場が想定されるだろう。

一般的な戦略として、レンジ上限では売りを、下限では買いを仕掛ける。

英ポンド/スイスフラン

「英ポンド/スイスフラン」は、世界で4番目に取引が多い「英ポンド」とスイスフランを組み合わせた通貨ペアだ。買いは「スイスフラン売り―英ポンド買い」、売りは「英ポンド売り―スイスフラン買い」の取引となる。

英ポンドは比較的値動きが大きい通貨だ。一般的な戦略として、マーケットの不安定を想定するなら売りを、マーケットの回復を想定するなら買い仕掛けるが、「米ドル/スイスフラン」と比較し、値動きが大きくなる点に注意したい。

豪ドル/スイスフラン

「豪ドル/スイスフラン」は、世界で5番目に取引が多い「豪ドル」とスイスフランを組み合わせた通貨ペアだ。買いは「スイスフラン売り―豪ドル買い」、売りは「豪ドル売り―スイスフラン買い」の取引となる。

豪ドルは資源国オーストラリアの通貨だ。世界経済が成長する局面では資源需要の高まりからオーストラリア経済の上昇が想定されるため、豪ドルの価値が高まりやすい。

一般的な戦略として、マーケットの不安定を想定するなら売りを、マーケットの回復を想定するなら買いを仕掛ける通貨ペアだ。

価格を予想する上で押さえるべき論点

長期的に上昇トレンド 単なる資金の逃避先ではない

スイスフランを長期的にみると、主要通貨に対し基本的に上昇している。参考に「ユーロ/スイスフラン」「米ドル/スイスフラン」「スイスフラン/日本円」の3通貨ペアのレートを10年前と比較すると以下のようになる。

 2010年11月の レート2020年11月の レートスイスフランの 上昇率
ユーロ/スイスフラン1.30341.0843+16.8%
米ドル/スイスフラン1.00430.9090+9.49%
スイスフラン/日本円83.34114.67+37.59%

安全資産とされるスイスフランは、マーケットが不安定な時期に価値が上昇しやすい傾向がある。しかし、それだけでは長期的に上昇している事実を説明できない。確かにマーケットが不安定な時期もあったが、概ね一時的な影響にとどまった。特に、同じく安全資産とされる日本円で最も上昇率が高い点は、「スイスフランが安全資産だから」という理由では説明できないだろう。

スイスフラン取引を行う場合、スイスの実力を冷静に考える必要がある。スイスの人口は増加傾向で、1人あたりGDPは世界3位だ(2018年)。 GDPの大半を占める輸出も、約半数は医薬品・化学品が占め、需要は安定している。スイスが経常黒字国である点もプラス要因だ。

マイナス金利はスイスフラン安の要因だが、ユーロもマイナス金利を導入しており、米ドルもゼロ金利だ。マイナス金利の影響は相対的に薄れている。

スイスフランはマーケットが不安定な時期に上昇しやすい傾向にあるが、スイスの健全な経済を考えると、マーケットが安定している時期も上昇して不思議はない。安易な「スイスフラン売り」には注意したい。

積極的な為替介入 「ユーロ/スイスフラン」レートを注視

スイスフランは長期的に上昇傾向にあるが、スイス中央銀行の為替介入には注意が必要だ。上述したが、スイスは輸出依存度が高いため、スイスフラン高は経常収支を悪化させる。これを防ぐため、スイス中央銀行は積極的な為替介入を行っている。

2020年12月、米国はスイスを「為替操作国」に指定したが、スイス中央銀行は今後も積極的な為替介入を行う旨を表明した。どの程度行うかは不透明だが、中央銀行が為替介入の実施を表明する以上、スイスフランの上昇局面では為替介入を警戒した方がよいだろう。

特に「ユーロ/スイスフラン」レートは注視した方がよい。ユーロ圏はスイス輸出の大半を占めるため、特に対ユーロでのスイスフラン高は容認しがたいと思われる。

スイスフラン安政策は限界も

スイス中央銀行が実施する為替介入やマイナス金利は、いずれもスイスフラン安を促す政策だ。しかし、上述の通り、スイスフランは長期的に上昇してきた。スイス中央銀行の政策は、確かにスイスフラン安を促す一定の効果はあろうが、実現できているとはいいがたい。

より強力なスイスフラン安政策を打ち出す可能性もあるが、手持ちのカードは多くない。スイスのマイナス金利幅は0.75%で、すでに世界的に高い。マイナス金利幅の更なる拡大は実施しにくい。

為替介入も、米国に「為替操作国」に指定されたことで実施が難しくなった。スイス中央銀行は為替介入の継続を表明したが、米国はスイスの輸出相手国の2位で、全輸出の17.33%を占める。米国を無視したくないのが本音だろう。

マイナス金利や為替介入にも関わらずスイスフランが上昇してきたこと、またより積極的なスイスフラン安政策の実施が難しい点を考えると、スイス中央銀行の限界が垣間見える。

仮にマーケットで「スイス中央銀行が限界」と受け止められればスイスフラン高に拍車がかかる可能性はある。

注目の有力FXサービス

FX会社名口座開設ポイント詳細情報
DMM FX 口座開設 口座開設数は国内最大詳細情報
SBI FXトレード口座開設最小1通貨から取引可能、積立FXも対応詳細情報
LIGHT FX口座開設スワップポイントに定評、実践的な情報コンテンツ詳細情報
外為ジャパン口座開設1,000通貨単位、クイック入金や24時間サポート体制詳細情報
楽天FX口座開設楽天ポイント・グループのシナジーで若者が流入詳細情報
マネックス証券口座開設リスク管理しやすい仕様、外貨出金が可能詳細情報
LINE FX口座開設シンプル設計や通知機能がライトユーザーに便利詳細情報
ゴールデンウェイジャパン口座開設スプレッド業界最狭水準、MT4利用可詳細情報
FXブロードネット口座開設豊富な取引コースや自動売買が好評詳細情報
LION FX(ヒロセ通商)口座開設最高水準の取扱通貨ペア数、多様なキャンペーン詳細情報
ネオモバFX口座開設Tポイント利用可、少額からの投資にも強み詳細情報
トライオートFX口座開設自分で自由度高く作成可能な「設定型」の自動売買詳細情報
JFX口座開設約定力に定評、スキャルピングも詳細情報
セントラル短資FX口座開設値動きを予測する「みらいチャート」が好評詳細情報
OANDA Japan口座開設豊富なテクニカル指標・描画オブジェクト標準装備詳細情報
アヴァトレード・ジャパン口座開設日本初MT5に対応詳細情報
アイネットFX口座開設裁量取引も、自動売買取引も可能詳細情報
更新日:2021/01/25

FX初心者が見るべき情報一覧

FXとは?初心者向けFX入門の基礎

FX口座開設と審査の対策、業者の選び方や注意点

FX会社口座比較ランキング──スプレッド、スワップポイント、通貨ペア、タイプ別

FXの始め方――人気のFX会社5社ごとに解説

FX取引のやり方 口座開設からテクニカル分析、確定申告まで解説

FXのリスクと対策――レバレッジ、ロスカット、証拠金、スプレッド、損切注文

FX投資とは?外貨預金との違いを徹底解説

FXと株との違いとは?――レバレッジやスワップポイント、取引時間も解説

FX各社のキャンペーンを一挙紹介

【FX】ボーナスの受け取り方と注意点、各社の紹介

FXの取引ツールを選ぶポイント5つ――入門者向け・タイプ別に紹介

(画像:Shutterstock)


※ 本サイトは情報提供を目的としており、証券/FXに関する契約締結の代理、媒介、斡旋、売買推奨、投資勧誘等を行うものではありません。本サイトに記載の各証券会社や各サービスの評価は、投資家向けアンケート調査結果や独自評価軸に基づいて作成していますが、各サービスの内容の正確性、信頼性等を保証するものではなく、必ず利用者ご自身で各取引所やサービスの内容をご確認ください。
※ 投資を行う際は、 証券/FX投資におけるリスクを了承の上、利用者ご自身の判断で行ってください。万が一、これらの情報に基づいて利用者が損害を被ったとしても、当社は一切の責任を負いません。
※ 本サイトに記載されている価格、手数料等の情報は、当該証券/FX 取引業者の説明に基づき、各サービスの公式サイト等に記載されている特定時点の情報を記載したものです。最新情報は各サービスの公式サイトにてご確認ください。また、キャンペーン・特典等は、広告主により実施されるものであり、利用の際は各広告主による募集要綱等を十分にご確認ください。
※ 本記事内のリンクから口座開設を行うと、CoinDesk Japanは対価として収入を得ることがあります。
※ 本サイトを利用されると、CoinDesk Japanの利用規約に同意したものとみなされます。以上の注意事項とともに利用規約についてもご了承ください。