- 暗号資産（仮想通貨）の収益性が低下する中、ビットコインマイニング企業は、安定した契約とより高い収益を求めて、エネルギーの大量消費を要する設備をAIのデータセンターへと転換させている。
- AIデータセンターはビットコインマイニングに比べてキロワット時あたりの収益が最大25倍も高いため、初期費用が高いにもかかわらず、設備用途の転換は経済的な魅力的がある。
コア・サイエンティフィック（Core Scientific）が今年、人工知能（AI）データセンターを提供する35億ドル（約5168億円、1ドル＝147円換算）規模の契約を締結した際、同社が追い求めていたのは次世代の暗号資産（仮想通貨）トークンよりも、より安定した収益だった。かつては膨大な数のビットコインマイニングリグで知られていた同社は、今や、エネルギーを大量に消費するマイニング事業を高性能なAI施設へと転換するという時流に与している。
Core、Hut 8、TeraWulfなどのビットコインマイナーは、AIの爆発的な成長の魅力と暗号資産マイニングを取り巻く厳しい経済状況に押され、専用のビットコインマイニングコンピューターであるASICマシンをGPUクラスターに交換している。
電力
ビットコインのマイニングには膨大なエネルギーが必要であり、これが新しいデジタル資産の鋳造における最大のコストであることは周知の事実だ。
2021年の強気相場において、ビットコインネットワークのハッシュレートと難易度がまだ低かった頃、マイナーたちは最大90%もの利益率を上げ、大儲けしていた。その後、暗号資産の厳しい冬の時代と半減期が訪れ、マイニング報酬は半減した。2025年には、ハッシュレートとエネルギー価格が急騰し、マイナーたちはわずかな利益で生き残りをかけて苦戦している。
しかし、最大の投入コストである電力に対する需要が、収入源を多様化するための新たな戦略を必要としていたマイナーにとっては、むしろ幸運となった。
マイニング競争の激化により、マイナーたちは事業継続のためにより多くのマシンを調達し続け、それに伴い、より安価でより多くのメガワットの電力が必要になった。マイナーたちは、水力発電や天然ガス田といった低コストのエネルギー源を確保するために多額の投資を行い、高密度の冷却・電力システム管理の専門知識を培ってきた。これらのスキルは、2020年代初頭の暗号資産ブームで磨かれていった。
これがAIやクラウドコンピューティング企業の注目を集めたのだ。ビットコインは特殊なASICに依存しているが、AIはエヌビディア（Nvidia）のH100シリーズのような汎用性の高いGPUで動作する。これらのGPUは、機械学習における並列処理タスクのために、ビットコインと同様に高電力環境を必要とする。データセンターをゼロから構築するのではなく、既に電力供給が可能なマイニングインフラを引き継ぐことが、高まるAI関連インフラへの需要をより手早く満たす方法となった。
本質的には、これらのマイナーは単なる方向転換ではなく、後付けでの導入を行っているのである。
暗号資産ブームで構築した冷却システム、低コストのエネルギー契約、そして高電力密度のインフラは、現在、OpenAIやGoogleといった企業のAIモデルに電力を供給するという新たな用途に利用されている。
Crusoe Energy などの企業は AI のみに集中するためマイニングに関する資産を売却し、暗号資産の分散化の精神を反映しながら、現在は集中型 AI ハイパースケーラーを支える、エネルギー資源が豊富な遠隔地においてGPU クラスターを展開している。
AIのテラフォーミング
ビットコインマイニングは、AIが切実に必要とする、スケーラブルかつ電力効率の高いインフラを構築することで、AIコンピューティングのための環境を事実上「テラフォーミング」した。
フラグラント・プロスペリティ（Fragrant Prosperity）の取締役であるニコラス・グレゴリー（Nicholas Gregory）氏は、「テザー（USDT）に見られるように、ビットコインはデジタルドル決済への道を開いたと言えるだろう。また、ビットコインはAIやGPUコンピューティングのためのデータセンターをテラフォーミングしたようにも映る」と述べている。
既存のものを「テラフォーミング」したことにより、マイナーたちは従来のデータセンター構築が数年かかるのに対し、多くの場合1年未満で施設を迅速に改修できる。Crusoe Energyのような企業たちは、AIに専念するためにマイニング関連資産を売却し、暗号資産の分散型という精神を反映しつつ、エネルギー資源が豊富な遠隔地にGPUクラスターを展開した。しかし、現在では中央集権型のAIハイパースケーラーにとっての原動力となっている。
より高い収益性
実際に、マイナーが1年未満で施設を転換できることは、数年かかるデータセンター新設に比べてはるかに短い。
しかし、AIは安価なアップグレードというわけでもない。
ビットコインマイニングの設備投資は比較的小規模で、ASICを除いて1メガワット（MW）あたり30万ドル（約4410万円）から80万ドル（約1.2億円）のコストで市場サイクルに応じて迅速に拡張可能だ。一方、AIインフラは、高度な液体冷却、電源システム、そしてGPU自体が必要となるため、大幅に高額な設備投資を必要とする。GPUは1ユニットあたり数万ドルかかることもあり、世界的な供給不足に直面している。初期費用は高額だが、AIはマイナーにビットコインマイニングの1キロワット時あたり最大25倍の収益をもたらすため、エネルギー価格の上昇と暗号資産が持つ収益性の低下という状況下では、AIへの転換は経済的に魅力的な選択肢となっている。
数十億ドル規模のニッチ産業
AIの急成長が続き、暗号資産の収益が逼迫するにつれ、ビットコインマイニングはニッチな市場へと変貌する可能性がある。エネルギー資源が豊かな地域や高効率な事業者だけが参入できる市場である。特に2028年には、効率性やエネルギーコストについて飛躍的な向上がなければ、多くのプレイヤーにとって採算が取れなくなる可能性がある。
世界の暗号資産マイニング市場は2030年までに33億ドル（約4851億円）規模へと成長し、年平均成長率（CAGR）は6.9%と控えめだが、その数十億ドルを誇る規模はAIの急成長によって影を潜めてしまうことだろう。KBVリサーチによると、世界のAIマイニング市場は2032年までに4359億4000万ドル（約64兆円）に達し、年平均成長率（CAGR）40.6%で拡大すると予測されている。
投資家はすでにこの変化に金の匂いを感じ取っているが、より広い視点から見ると、将来はAIとのハイブリッド型、あるいはAIへの完全移行のいずれかとなり、ハイパースケーラーとの安定した契約によって暗号資産の好不況サイクルを乗り切る長期的な持続性が約束されることだろう。
この進化は、遊休資産の再利用に留まらず、昨日の暗号資産のフロンティアが明日のAI帝国を築き上げる姿を浮き彫りにしている。
｜翻訳・編集：T.Minamoto
｜画像：Shutterstock
｜原文：AI, Mining News: GPU Gold Rush: Why Bitcoin Miners Are Powering AI’s Expansion
