ストラテジー株に弱気なレバレッジETFが急騰──ビットコインとストラテジーの先行きに暗雲

• Defiance Daily Target 2x Short MSTR ETF（SMST）は先週19%急騰し、2月以来の好成績を記録した。
• このETFの長期にわたる弱気トレンドは2桁の上昇で終結した。強気の丸坊主ローソク足は、勢いの決定的な転換を示唆している。
• ストラテジー株の下落に賭けるこのETFは、過去6カ月で1630万ドルの純流入を記録したが、強気のETFは大幅な流出を経験した。

ストラテジー（Strategy）の株式にレバレッジをかけた弱気なエクスポージャーを提供するアメリカ上場のETF（上場投資信託）が先週急騰し、ビットコイン（BTC）とストラテジーの潜在的に弱気な見通しを示唆した。

TradingViewによると、ナスダックにSMSTのティッカーシンボルで上場されているDefiance Daily Target 2x Short MSTR ETFは19%上昇し、2月下旬以来の好調なパフォーマンスとなった。また、これは3週連続の上昇であり、2024年8月のETF上場以来初めてのことだ。

それだけではない。19%の急騰は、2024年9月の高値である2368ドル前後から20ドル未満への暴落を示す弱気トレンドラインを突破した。いわゆる強気のブレイクアウトは、長期の週足ローソク足チャートで明確に確認できる。SMSTのように指数関数的な価格変動を経験した資産には対数スケールが使用される。

マクロレベルのトレンドラインのブレイクアウトは、強気の丸坊主ローソク足という強力な強気シグナルに支えられており、先週は買い手が優勢であり、現在の勢いは明確に上向きであることを示している。強気の丸坊主ローソク足は、目立つ緑色の実体とヒゲがないことで識別され、買い手が優勢であることを示す。

トレーダーにとって重要なポイントは、SMSTがストラテジーとビットコインの見通しが暗いことを示唆しているということだ。ストラテジーは、記事執筆時点で62万8791BTC（時価総額で約710億ドル、約10兆6500億円：1ドル=150円換算）を保有する最大の上場ビットコイン保有企業だ。

この2倍ショートETFは、ストラテジー株の1日あたりの変動率の-200%、つまりマイナス2倍の投資成果を毎日達成することを目指している。つまり、このファンドはストラテジーに対する弱気なレバレッジ投資だ。

VettaFiのデータによると、このETFは過去6カ月で1630万ドル（約24億4500万円）の純流入を記録した。一方、強気なレバレッジファンドであるDefiance Daily Target 2x long MSTR ETF（MSTX）は、2億7500万ドル（約412億5000万円）を超える純流出を記録した。

｜翻訳：CoinDesk JAPAN
｜編集：井上俊彦
｜画像：Shutterstock
｜原文：Leveraged Bearish Strategy ETF Surges 19%, Signals Dour Outlook for MSTR and Bitcoin