- アメリカの大手証券取引所ナスダックは、従来の取引方法に加えて、トークン化された証券を通じて株式を取引できるオプションを提供するシステムを提案している。
- ナスダックはSECにこの提案を提出し、自らの事業における大きな転換となるトークン化に向けた取り組みの承認を求めている。
- 現実資産のトークン化は、デジタル資産分野において重要かつ競争の激しい分野となっている。
テクノロジー業界の大手企業が上場するアメリカの証券取引所ナスダック（Nasdaq）は、ブロックチェーン上に株式を持ち込むことを目指している。証券業界の他の企業も同様のトークン化の目標に向けて躍進している中、ナスダックは8日に米証券取引委員会（SEC）に対し、ナスダックの取り組みを承認するよう要請した。
SECへの申請が承認されれば、ナスダックでは顧客が株式取引において従来の方法とトークン化された株式によるオンチェーン取引のどちらかを選択できるようになる。オンチェーン取引は従来の方法と同じ優先順位で扱われる。
ナスダックは申請の中で、「市場は国内市場システムの利点と保護を提供し続けながらトークン化を活用できると当取引所は考えている」と主張。トークン化された資産は「規制市場、すなわち国内証券取引所や代替取引システムにおいて、そして金融取引業規制機構（FINRA）の規制下にあるブローカー・ディーラーにおいて」取引されるべきだと示唆した。
ナスダックによる今回の動きは、デジタル証券会社ロビンフッド（Robinhood）による取り組みに続くものだ。ロビンフッドは7月に欧州の顧客向けに株式トークンを発行し、約200銘柄の米国株とETF（上場投資信託）へのアクセスを提供した。株式やその他の現実資産（RWA）をブロックチェーン上に持ち込むことは、デジタル資産業界における最も注目度の高いイノベーションの一つであり、伝統的金融機関と暗号資産（仮想通貨）ネイティブ企業の両方にとって、この動きをめぐる競争は激化している。
バイビット（Bybit）、クラーケン（Kraken）、ジェミナイ（Gemini）といった複数の暗号資産取引所が飛躍を遂げている。しかし、伝統的金融（TradFi）大手のナスダック（Nasdaq）は特に重要な存在だ。ナスダックでは、アップル（Apple）、グーグル（Google）の親会社アルファベット（Alphabet）、アマゾン（Amazon）、マイクロソフト（Microsoft）といった主要テクノロジー企業が上場している。
ナスダック側は、この事業を通常の株式取引と同様に扱う方針だとしている。トークンの取引はデポジトリー・トラスト・カンパニー（Depository Trust Co.）を通じて清算・決済される。
ナスダックがSECに提出した変更案には、「注文にトークン化された証券が含まれている、またはトークン形式での証券の清算・決済を選択していることを注文が示しているという単なる事実は、取引所がその注文を執行する際の優先順位に影響を与えてはならない」と記載されている。この新システムでは、既にデジタル化されている株式取引がデジタル台帳を通じて記録される。デジタル台帳は「証券の所有権と取引の証拠を記録するための新たな機能を提供する」とされている。
トークンを購入した投資家は、議決権や清算権を含む関連する株式に対する完全な権利を取得する。
ナスダックは、ETFなどのETP（上場取引型金融商品）も提供する新たなトークン化取引について、現在取り組みを進めているDTCによって「必要なインフラと取引後の決済サービスが確立され次第」開始されると述べた。
ナスダックのタル・コーエン（Tal Cohen）社長は8日のLinkedInへの投稿で、「当社の提案は、新たな機能を金融システムの構造に統合することにより、そして世界で最も効率的で信頼できる市場をさらに発展させることにより、市場に有意義な利益をもたらすことを目指している」と述べた。
SECのポール・アトキンス（Paul Atkins）委員長は、資産のトークン化がSECの主要な優先事項であることを明確にしている。SECは今年これ以前に、一連の暗号資産円卓会議で専門家を集め、この問題を検討した。アトキンス委員長がSECにおいて推進する新しい「プロジェクト・クリプト（Project Crypto）」の主要な要素は、世界をリードするトークン化証券市場への道を切り開くことだ。
アトキンス氏は5月12日のSECでの発言で、「オフチェーンシステムからオンチェーンシステムへの証券の移行は、数十年前のアナログレコードからカセットテープ、そしてデジタルソフトウェアへのオーディオ録音の移行に似ている」とし、「オンチェーン証券への移行は、証券の発行・取引・保有・使用における全く新しい方法を可能にすることで、証券市場の側面を再構築する潜在力を持っている」と述べた。
｜翻訳・編集：林理南
｜画像：CoinDesk
｜原文：Nasdaq Seeks Nod From U.S. SEC to Tokenize Stocks
