- ジェミナイ（Gemini）株は、先週のナスダック上場以来、一時的に45.89ドルまで株価を押し上げた初期の急騰にもかかわらず、24％近く下落している。
- この急落は、投資家がジェミナイの2億8300万ドルの上半期損失と、年間収益の26倍という高い評価額を考慮した結果である。
- ジェミナイ株が下落する一方で、コインベース（Coinbase）のような競合他社の株は横ばいを保ち、サークル（Cicle）は13％上昇しており、暗号資産（仮想通貨）関連株全体への波及は限られていた。
キャメロン（Cameron）とタイラー・ウィンクルボス（Tyler Winklevoss）兄弟が設立した暗号資産取引所ジェミナイ・スペース・ステーション（Gemini Space Station）は、9月12日にナスダックに上場して以来、株価が20％以上下落している。
16日には株価が約6％下落し、30.42ドルで取引されており、過去1週間では24％近く下落した。この急落は、同社がIPO（新規株式公開）で4億2500万ドル（約621億円、1ドル＝146円換算）を調達し、株価を28ドルに設定し、取引開始前に同社の評価額が33億ドルとなった後の初期の急騰に続くものである。
ジェミナイ株は取引初日、45.89ドルまで急騰したが、32ドルで取引を終えた。これは公募価格を14％上回っていた。しかし、その高値をつけて以来、株価は34％以上急落し、公開市場の投資家からの初期の熱狂のほとんどが失われた。
より広範な暗号資産関連株は、より安定したままである。米国最大の暗号資産取引所であるコインベースは、過去1週間横ばいである。収益の一部を暗号資産から得ているロビンフッド（Robinhood）は3％下落した。一方、トークン発行企業のサークルは、同じ期間に13％上昇した。
ジェミナイの株価への圧力の一部は、その財務状況に起因しているかもしれない。同社は2024年の通期で1億5900万ドルの損失を計上したことに続き、2025年上半期には2億8300万ドルの純損失を計上した。新たな資金を調達したにもかかわらず、これらの数字は、事業がまだ黒字転換にはほど遠いことを示唆していた。
コンパス・ポイント（Compass Point）のアナリスト、エド・エンゲル（Ed Engel）氏は、ジェミナイ株が現在、年率換算した上半期収益の26倍で取引されていると指摘した。
この倍率（株価が割高かどうかを測るためによく使用される）は、投資家が今年、同社が生み出すと予想される1ドルごとに26ドルを支払っていることを意味する。変動の激しいセクターの赤字企業にとって、それは法外な価格であり、投資家の懐疑心を煽っているのかもしれない。
｜翻訳・編集：山口晶子
｜画像：ジェミナイ共同創業者のキャメロンとタイラー・ウィンクルボス氏（Jesse Hamilton/CoinDesk）
｜原文：Gemini Shares Slide 6%, Extending Post-IPO Slump to 24%
