- 重要なマクロ経済指標の発表を前にビットコインは24時間で2.4%上昇し、約11万4000ドル付近で取引された。
- イーサリアム、XRP、バイナンスコイン、そしてソラナも上昇し、中でもドージコインが1日で5%上昇と上昇を牽引した。
- アナリストは、ビットコインはアメリカのM2マネーサプライの成長率と比較して過小評価されている可能性があると指摘しており、将来的な価格上昇を示唆している。
2025年9月11日のアジア取引時間午前中、ビットコインは11万4000ドル前後で取引された。24時間では2.4％上昇した。主要な暗号資産（仮想通貨）は重要なマクロ経済指標が発表される週に向けて堅調に推移した。
イーサリアム（ETH）は4400ドルを超え、エックス・アール・ピー（XRP）は3ドル付近で取引された。バイナンスコイン（BNB）は900ドルに接近、ソラナ（SOL）は約3％上昇した。ドージコイン（DOGE）は5％上昇して他を圧倒し、週間上昇率を15.9％まで拡大した。
一部トレーダーの間で評価額が注目を集めている。CFベンチマーク（CF Benchmarks）は今週初めのレポートで、アメリカのM2マネーサプライの成長率との比較においてビットコインが適正価値を下回って取引されていると示唆した。
同社は、M2増加とBTC価格の乖離幅が2024年8月以来の最大水準に達しており、これが強力な買い場となっていると指摘した。2016年、2019年、2021年にも同様の乖離が発生した後、顕著な上昇局面が訪れている。
過去10年間、BTCはM2と正の相関を示しており、通常、貨幣供給量の増加がBTC価格上昇を約3カ月先行する。この歴史的関係が維持されるならば、第4四半期後半の流動性の追い風がさらなる上昇を後押しする可能性がある。
戦術的には、まだ強気派が奪還すべき水準に達していない。
「ビットコインは日中の下落局面で買いを集め続け、滑らかだが脆弱な上昇トレンドを形成している。現在の主戦場は11万2000ドル付近だ」とFxProのチーフ市場アナリスト、アレックス・クプツィケビッチ（Alex Kuptsikevich）氏はCoinDeskへのメールで述べた。
「真の試練は50日単純移動平均線（SMA）上の11万5000ドル付近にある。この水準を上回って維持できれば楽観ムードの復活を示すが、現時点ではBTCは史上最高値を更新する株式市場に遅れを取っている」とクプツィケビッチ氏は付け加えた。
オプションでは、今週発表予定のアメリカのインフレ指標を前にヘッジ需要が強まっていると報告している。これは短期的な中立から弱気なポジション設定と一致する動きだ。
一方、SOLの買い注文はTVL（総預け入れ資産）の着実に増加し、6月以来57％増で過去最高の122億ドル（約1兆8300億円、1ドル=150円換算）に達した。ミームコインも新たな資金流入を獲得している。SOLの目標値を300ドルに設定しているアナリストたちは、この見通しを持続的な活動とオンチェーン流動性に結びつけているが、その後の展開は広範なリスク選好に依存する可能性が高い。
しかし、マクロ経済指標が相場を台無しにする可能性は依然として残っている。アメリカの消費者物価指数（CPI）が11日（日本時間午後9時半）に発表される予定だ。物価上昇率が鈍化すれば、アメリカ連邦準備制度理事会（FRB）の早期利下げ観測が強まり、ドル安が進むだろう。これはビットコインや暗号資産市場全体にとって通常は追い風となる。
｜翻訳：CoinDesk JAPAN
｜編集：井上俊彦
｜画像：Shutterstock
｜原文：Dogecoin Leads Gain, Bitcoin Pops to $114K as M2 Setup Opens BTC Catchup Trade
